کاهش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا پس از ثبت رکورد تاریخی

بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده در معاملات روز چهارشنبه شاهد کاهش بود و پس از فشار فروش سنگین در جلسات گذشته، روند خود را بازیابی کرد. این تغییرات در حالی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذاران همچنان نگران پایداری تورم، حجم بدهی‌های دولتی و احتمال سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر هستند.

تحولات نرخ بهره در بازار اوراق قرضه آمریکا

پس از اینکه نرخ بهره اوراق ۳۰ ساله به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۲ رسیده بود، امروز شاهد بازگشت قیمت‌ها بودیم. بازدهی اوراق ۳۰ ساله با ۴ واحد پایه کاهش به ۵.۵۵۳٪ رسید. همچنین در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر، تغییرات زیر مشاهده شد:

نکته: هر واحد پایه معادل ۰.۰۱٪ است و بازدهی و قیمت اوراق قرضه همواره حرکتی معکوس با یکدیگر دارند.

عوامل مؤثر بر تصمیمات فدرال رزرو

فشار اخیر بر نرخ بازدهی، بازتاب‌دهنده احتمال تغییر در تصمیمات آتی فدرال رزرو برای نرخ بهره است. افزایش قیمت نفت که ناشی از تنش‌های منطقه‌ای در خاورمیانه است، انتظارات تورمی را تقویت کرده و بازار را در حالت آماده‌باش قرار داده است.

«نیازی به عجله وجود ندارد و ما زمان کافی برای جمع‌آوری اطلاعات بیشتر پیش از نشست اکتبر داریم.»
— جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک

طبق داده‌های ابزار CME FedWatch، معامله‌گران اکنون احتمال ۴۵ درصدی برای افزایش مجدد نرخ بهره در نشست ماه اکتبر را در قیمت‌گذاری‌های خود لحاظ کرده‌اند.

انتظار برای داده‌های کلیدی تورم

تمرکز اصلی بازار اکنون بر انتشار شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) است که معیار مورد علاقه فدرال رزرو برای سنجش تورم محسوب می‌شود. اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که:

• میزان افزایش ماهانه تورم: ۰.۳٪
• میزان افزایش سالانه تورم: ۳.۷٪

نتایج این گزارش می‌تواند جهت‌گیری‌های بعدی سیاست‌های پولی ایالات متحده را به شدت تحت تأثیر قرار دهد.

نتیجه‌گیری: اگرچه بازدهی اوراق قرضه پس از اوج‌گیری اخیر کمی آرام شده است، اما ابهامات مربوط به تورم و تصمیمات فدرال رزرو همچنان بر فضای بازار سایه افکنده و معامله‌گران را در انتظار داده‌های رسمی تورم نگه داشته است.