میکرون تکنولوژی؛ پیش‌بینی رشد سهام با توجه به کمبود عرضه DRAM

تحلیل بازار: چرا تحلیلگران بر جذابیت سهام میکرون تاکید دارند؟

بانک سیتی با تکیه بر چشم‌انداز روشن بازار حافظه‌های نیمه‌هادی، بار دیگر رتبه خرید را برای سهام شرکت میکرون تکنولوژی (Micron Technology) تکرار کرد. این تصمیم در حالی اتخاذ می‌شود که پیش‌بینی می‌شود بازار حافظه‌های DRAM تا سال مالی ۲۰۲۸ با محدودیت عرضه و تقاضای جدی روبرو شود.

سهام این شرکت که در سال گذشته جهش خیره‌کننده ۴۸۶ درصدی را تجربه کرده، در حال حاضر با قیمت ۱۰۶۵ دلار معامله می‌شود. با این حال، داده‌های تحلیلی نشان می‌دهند که این ارزش هنوز با پتانسیل واقعی شرکت فاصله دارد و هدف قیمتی ۱۳۰۰ دلار برای آن تعیین شده است.

چشم‌انداز حافظه‌های DRAM و NAND در سال‌های آتی

بر اساس گزارش‌های منتشر شده، روند بازار حافظه‌ها تحت تأثیر تغییرات ساختاری در عرضه قرار دارد. نکات کلیدی مربوط به وضعیت عرضه و تقاضا به شرح زیر است:

• حافظه‌های DRAM: رشد عرضه بیت‌ها در سال آینده به دلیل تمرکز بر فروش حافظه‌های با پهنای باند بالا (HBM) به محدوده ۲۰ درصد کاهش می‌یابد که منجر به tighten شدن بازار می‌شود.
• حافظه‌های NAND: برخلاف DRAM، انتظار می‌رود رشد در بخش NAND به محدوده ۲۰ تا ۲۵ درصد برسد.

"تمرکز بر ترکیب فروش بالاتر HBM باعث کاهش نرخ رشد عرضه در بازار DRAM خواهد شد که این خود فرصت مناسبی برای قیمت‌گذاری مجدد است."

عملکرد مالی و استراتژی بازگشت سرمایه

اگرچه انتظار می‌رود حاشیه سود ناخالص در فصل نوامبر به دلیل هزینه‌های راه‌اندازی و موجودی کالا کمی کاهش یابد، اما پیش‌بینی می‌شود با اثرگذاری قیمت‌های بالاتر HBM در ژانویه، این شاخص مجدداً بهبود یابد.

میکرون همچنین برنامه‌ریزی کرده است تا در بلندمدت ۱۰۰ درصد از جریان نقدی مازاد خود را از طریق بازخرید سهام به سهامداران بازگرداند، هرچند این فرآیند فعلاً تحت محدودیت‌های توافق‌نامه‌های قانون تراشه (Chips Act) قرار دارد.

نتیجه‌گیری: قدرت بازار در عصر هوش مصنوعی

در مجموع، تقاضای بی‌سابقه برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی و مدیریت هوشمندانه زنجیره تأمین، میکرون را در موقعیت استراتژیک قرار داده است. با توجه به افزایش قیمت حافظه‌ها و پیش‌بینی‌های مثبت تحلیلگران بزرگ، انتظار می‌رود این شرکت همچنان پیشران اصلی بازار نیمه‌هادی‌ها باشد.