بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به بالاترین سطح ۲۴ سال اخیر رسید

بازار جهانی اوراق قرضه با تنش‌های فزاینده‌ای روبه‌رو است؛ به‌طوری که بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا با عبور از مرز ۵.۳ درصد، به بالاترین سطح خود در ۲۴ سال گذشته دست یافته است. این روند صعودی، علیرغم داده‌های تورمی ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها، همچنان بر فضای بازارهای مالی سایه افکنده است.

تنش در بازارهای اوراق قرضه و واکنش بازارها

در حالی که فصل سوم سال میلادی به پایان می‌رسد، فشار بر هزینه‌های استقراض بلندمدت همچنان ادامه دارد. افزایش نرخ بازده اوراق قرضه در ایالات متحده، بزرگ‌ترین جهش فصلی از سال ۱۹۹۴ تاکنون محسوب می‌شود. این وضعیت باعث شده است که بازارهای سهام نیز تحت فشار قرار گرفته و در معاملات اخیر روند نزولی را تجربه کنند.

با این حال، بخش فناوری از این فشار عقب نمانده است. عملکرد درخشان شرکت میکرون تکنولوژی در حوزه هوش مصنوعی، باعث شد تا ارزش سهام این شرکت و سایر شرکت‌های حوزه تراشه در بازارهای جهانی رشد چشمگیری داشته باشد.

وضعیت بحرانی در اروپا و آسیا

در اروپا، تمرکز اصلی معامله‌گران بر افزایش اختلاف نرخ ریسک بین اوراق قرضه فرانسه و آلمان است. این اختلاف که برای نخستین بار در ۱۴ سال اخیر به بیش از ۱۲۰ واحد پایه رسیده، ناشی از نگرانی‌های بودجه‌ای و تنش‌های سیاسی در پاریس است.

در سوی دیگر جهان، بازار ژاپن شاهد خروج گسترده سرمایه بوده است. طبق داده‌های وزارت دارایی ژاپن، اطلاعات نشان می‌دهد که:

• خروج ۴.۶ تریلیون ین (معادل ۲۹.۲ میلیارد دلار) سرمایه خارجی از اوراق قرضه ژاپن.
• افزایش بازده اوراق ۱۰ ساله ژاپن به ۳.۱۲ درصد در هفته گذشته.
• احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن برای مقابله با تورم ناشی از قیمت نفت.

چشم‌انداز هفته پیش رو

معامله‌گران اکنون در انتظار داده‌های اقتصادی مهم هفته آینده هستند. گزارش حقوق و دستمزد ماه سپتامبر و شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید آمریکا، می‌تواند جهت‌گیری بعدی بانک مرکزی ایالات متحده را مشخص کند. همچنین سخنرانی‌های متعدد مقامات فدرال رزرو، دقت نظارت بر بازار را دوچندان خواهد کرد.

تنش‌های جاری در بازار اوراق قرضه نشان می‌دهد که حتی با کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره، هزینه‌های استقراض بلندمدت همچنان تحت فشار هستند.

در مجموع، عدم قطعیت در سیاست‌های پولی و تنش‌های ژئوپلیتیک مالی، بازار را در وضعیتی حساس قرار داده است که هر داده اقتصادی جدید می‌تواند نوسانات شدیدی ایجاد کند.