خروج گسترده ۲۶ میلیارد دلاری سرمایه از بازارهای نوظهور تحت فشار فدرال رزرو

خروج گسترده سرمایه از بازارهای نوظهور در ماه سپتامبر، پیامد مستقیم رویکرد تهاجمی فدرال رزرو ایالات متحده در مدیریت سیاست‌های پولی بوده است. بر اساس گزارش موسسه بین‌المللی امور مالی (IIF)، سیاست‌های سخت‌گیرانه بانک مرکزی آمریکا باعث تقویت دلار و افزایش بازده اوراق خزانه شده که در نهایت منجر به فرار سرمایه‌ها از بازارهای پرریسک شده است.

تأثیر سیاست‌های فدرال رزرو بر جریان نقدینگی جهانی

با تغییر رویکرد فدرال رزرو تحت مدیریت کوین وارش و افزایش نرخ بهره برای نخستین بار از سال ۲۰۲۳، بازارها با فشار شدیدی روبرو شده‌اند. این تصمیمات نه تنها باعث تقویت شاخص دلار شد، بلکه با سیگنال‌های مربوط به تداوم تورم، سرمایه‌گذاران را ترغیب کرد تا از بازارهای نوظهور خارج شوند.

جزئیات خروج سرمایه در بخش‌های مختلف به شرح زیر است:

• بخش اوراق قرضه: خروج ۷ میلیارد دلار از بخش درآمد ثابت بازارهای نوظهور که اولین خروج خالص از ماه مارس تاکنون محسوب می‌شود.
• بخش سهام: کاهش شدید جذابیت سهام در بازارهای آسیایی به دلیل فروکش کردن موج رشد مبتنی بر هوش مصنوعی.

فشار شدید بر بازار سهام کره جنوبی و فناوری

یکی از شاخص‌ترین موارد در ماه سپتامبر، فروش سنگین سهام توسط سرمایه‌گذاران خارجی در کشور کره جنوبی بود. این روند باعث شد تا حدود ۱۹.۲ میلیارد دلار از بازار سهام بازارهای نوظهور خارج شود. این فشار زمانی به اوج خود رسید که شاخص KOSPI پس از رشد ۶۲ درصدی در سال جاری، با موج فروش مواجه شد.

"فشارها در نیمه دوم ماه سپتامبر تشدید شد؛ زمانی که صندوق‌های اوراق قرضه با ارز سخت با خروج سرمایه مواجه شدند و شکاف اعتباری در بازارهای نوظهور افزایش یافت."

مقایسه وضعیت جریان سرمایه در سال جاری

وضعیت جریان نقدینگی در سال جاری میلادی نسبت به سال گذشته تغییرات قابل توجهی را نشان می‌دهد که نشان‌دهنده تغییر در استراتژی سرمایه‌گذاران جهانی است.

در مجموع، ترکیب سیاست‌های انقباضی در اقتصادهای پیشرفته، از جمله نرخ‌های بالای بانک مرکزی ژاپن و تداوم افزایش نرخ بهره در آمریکا، مسیر را برای بازگشت سرمایه به بازارهای نوظهور در سه ماهه چهارم سال دشوار کرده است. سرمایه‌گذاران اکنون با احتیاط بیشتری در پی تعادل میان بازده اوراق خزانه آمریکا و ریسک بازارهای در حال توسعه هستند.