بازده اوراق قرضه آمریکا؛ پیش‌بینی کاهش نرخ‌ها پس از رسیدن به سقف ۲۴ ساله

افزایش بی‌سابقه بازده اوراق قرضه در بازارهای جهانی، نگرانی‌های جدی را میان معامله‌گران ایجاد کرده است؛ با این حال، تحلیل‌گران ارشد وزارت خزانه‌داری معتقدند این روند صعودی می‌تواند به‌زودی بازگردد.

تحلیل وضعیت بازده اوراق قرضه آمریکا

دیوید زوروس، مشاور ارشد اسکات بسنت در وزارت خزانه‌داری، در گفتگو با رسانه‌ها اعلام کرد که نرخ‌های فعلی از هر استاندارد تاریخی دیگری بسیار بالا هستند. وی معتقد است که با توجه به شرایط موجود، فضای کافی برای کاهش این نرخ‌ها در آینده نزدیک وجود دارد.

در روزهای اخیر، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله و ۳۰ ساله ایالات متحده به بالاترین سطح خود در ۲۴ سال گذشته رسیده است. این جهش قیمتی تحت تأثیر دو عامل اصلی قرار دارد:

• انتظار برای افزایش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی
• سرمایه‌گذاری گسترده شرکت‌ها در زیرساخت‌های هوش مصنوعی

تأثیر فناوری و شوک‌های انرژی بر بازار

زوروس اشاره کرد که تقاضای بالا برای توسعه فناوری‌های موسوم به «هوش فوق‌العاده» (SI) که توسط دولت حمایت می‌شود، فشار بر نرخ‌های واقعی را افزایش داده است. اگرچه این موضوع در کوتاه‌مدت باعث فشار بر بازار شده، اما او آن را نشانه‌ای مثبت برای رشد اقتصادی در بلندمدت توصیف کرد.

همچنین لازم به ذکر است که قیمت نفت برنت از ابتدای تنش‌های اخیر تا امروز حدود ۳۸ درصد افزایش یافته که این موضوع مستقیماً بر هزینه‌های انرژی و نرخ‌های بهره تأثیرگذار است.

مقایسه وضعیت بازدهی در بازارهای توسعه‌یافته

برخلاف تصور عمومی، این افزایش نرخ‌ها منحصر به ایالات متحده نیست. داده‌ها نشان می‌دهند که کشورهای زیر نیز با روند مشابهی روبرو هستند:

کشور	وضعیت نرخ بهره
آلمان	افزایشی
فرانسه	افزایشی
ژاپن	افزایشی

در نهایت، اگرچه افزایش نرخ بهره باعث کاهش تقاضا برای وام‌های مصرفی مانند وام مسکن شده است، اما تحلیل‌گران بر این باورند که این یک پدیده گذرا است و بازار به سمت تعادل باز خواهد گشت.