شاخص دلار در نزدیکی بالاترین سطح ۱۸ ماهه؛ بازگشت جزئی یورو و ثبات اوراق قرضه

شاخص دلار پس از یک دوره صعودی قدرتمند، در حالی که روند نزولی بازار اوراق قرضه ایالات متحده متوقف شده است، در نزدیکی بالاترین سطح خود در ۱۸ ماه گذشته وارد مرحله تثبیت شد. این وضعیت در حالی رخ می‌دهد که یورو نیز شاهد یک بازگشت جزئی به سطوح قیمتی خود بوده است.

تحلیل وضعیت شاخص دلار و بازدهی اوراق قرضه

در معاملات اخیر، شاخص جهانی دلار با کاهش ۰.۱ درصدی به سطح ۱۰۲.۱۲ رسید. این در حالی است که دلار همچنان در نزدیکی اوج قیمتی خود از آوریل ۲۰۲۵ قرار دارد. عوامل متعددی از جمله نگرانی‌های تورمی ناشی از قیمت نفت و هزینه‌های بالای استقراض، از جمله دلایل اصلی تقویت اخیر این ارز بوده‌اند.

بازار اوراق قرضه نیز تغییر مسیر داد و بازدهی اوراق ۱۰ ساله معیار آمریکا با کاهش ۵.۵ واحد پایه به ۵.۲۲۳ درصد رسید. این توقف در روند صعودی، می‌تواند سیگنالی برای تغییر در انتظارات بازار نسبت به سیاست‌های پولی باشد.

تأثیر بحران مالی فرانسه بر بازار یورو

در حالی که دلار در حال تثبیت است، ارزش یورو همچنان تحت فشار شدید قرار دارد. بحران بدهی ملی در فرانسه و پیش‌بینی کسری بودجه ۵.۴ درصدی برای سال جاری، باعث فروش گسترده دارایی‌های دولتی این کشور شده است.

"افزایش اختلاف بازدهی وام‌های فرانسه نسبت به آلمان، بازتاب‌دهنده نگرانی‌های جدی درباره اعتبار مالی این کشور و توانایی آن در مدیریت بدهی‌های سنگین است."

این ناپایداری سیاسی و اقتصادی در فرانسه، نه تنها بر یورو، بلکه بر بازارهای بدهی ایتالیا و یونان نیز سایه انداخته است. با وجود تلاش‌های دولت برای کاهش هزینه‌ها، عدم اطمینان از سیاست‌های مالی در سال‌های آینده، مسیر حرکت یورو را دشوار کرده است.

انتظارات بازار از فدرال رزرو

با وجود نوسانات اخیر، اکثر تحلیلگران بر این باورند که فدرال رزرو در نشست ماه جاری تغییری در نرخ بهره ایجاد نخواهد کرد. بر اساس داده‌های ابزار FedWatch، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره حدود ۸۱ درصد برآورد می‌شود.

داده‌های اقتصادی اخیر از جمله رشد اقتصادی ملایم‌تر و گزارش‌های اشتغال، این احتمال را تقویت کرده است. با این حال، صورت‌جلسات اخیر نشان می‌دهد که برخی سیاست‌گذاران همچنان احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال را مطرح می‌کنند.

در مجموع، بازار جهانی در میان تضاد بین قدرت دلار و بحران‌های مالی در اروپا، در حال جستجوی تعادل جدید است.