قیمت طلا؛ تحلیل یو‌بی‌اس از سطح حمایتی ۴۰۰۰ دلار و چشم‌انداز صعودی تا سال ۲۰۲۷

تحلیل روند قیمت طلا؛ نقطه ورود احتمالی خریداران در نزدیکی سطح ۴۰۰۰ دلار

پیش‌بینی جدید بانک UBS نشان می‌دهد که بازار قیمت طلا ممکن است در بازه زمانی نزدیک، سطح حمایتی مهم ۴۰۰۰ دلار در هر اونس را مجدداً آزمایش کند. این سطح قیمتی می‌تواند به عنوان یک کف حمایتی برای ورود خریداران ساختاری عمل کند.

عوامل فشار در بازار فلز زرد

طبق تحلیل‌های انجام شده، ترکیب بازدهی واقعی بالای اوراق قرضه ایالات متحده و قدرت دلار، هزینه‌های فرصت نگهداری طلا را به عنوان یک دارایی بدون سود، افزایش داده است. جیوان استاونوو، استراتژیست یو‌بی‌اس، معتقد است این عوامل می‌توانند فشار فروش را تا رسیدن به سطح ۴۰۰۰ دلار ادامه دهند.

"موانع کوتاه‌مدت همچنان پابرجا هستند؛ بازدهی واقعی بالا و دلار قدرتمند می‌تواند قیمت طلا را به سمت ۴۰۰۰ دلار سوق دهد."

در حالی که حساب‌های غیرتجاری با کاهش موقعیت‌های خرید در بازار آتی، باعث فشار بر قیمت شده‌اند، میزان نگهداری در صندوق‌های ETF به شکلی غیرمعمول در برابر این ریزش‌ها مقاومت نشان داده است.

عوامل حمایت‌کننده و تقاضای جهانی

علیرغم افزایش نرخ بهره، قیمت طلا از حساسیت همیشگی خود نسبت به نرخ‌های واقعی فاصله گرفته است. این پایداری ناشی از چندین عامل ساختاری است:

• تنوع‌بخشی بانک‌های مرکزی: خریدهای مستمر بانک‌های مرکزی، به‌ویژه چین (۲۳ تن) و ازبکستان (۷ تن) در ماه سپتامبر.
• تقاضای چین و هند: خریدهای گسترده در چین و انتظار افزایش تقاضا در هند طی فصل جشن‌ها.
• نگرانی‌های بدهی: افزایش نگرانی‌ها در مورد بدهی‌های عمومی و هزینه‌های خدمت بدهی.

پیش‌بینی قیمت طلا تا سال ۲۰۲۷

بانک UBS با نگاه به آینده، چشم‌انداز بسیار روشن‌تری برای قیمت طلا ترسیم کرده است. بر اساس این پیش‌بینی‌ها، روند صعودی در بلندمدت با کاهش بازدهی واقعی همسو خواهد بود:

تحلیلگران توصیه می‌کنند که عقب‌نشینی‌ها به سمت سطح ۴۰۰۰ دلار، فرصت‌های بسیار مناسبی برای افزایش وزن سبد دارایی‌های مرتبط با طلا در میان سرمایه‌گذاران محسوب می‌شود.

نتیجه‌گیری

در مجموع، اگرچه عوامل کلان اقتصادی مانند قدرت دلار ممکن است باعث اصلاحات موقت در قیمت طلا شوند، اما تقاضای ساختاری بانک‌های مرکزی و پیش‌بینی کاهش نرخ بهره، پتانسیل رشد بلندمدت این دارایی را تا سطوح تاریخی جدید حفظ کرده است.