پیش‌بینی پایان بحران کسری نقره در سال ۲۰۲۷ و تغییر معادلات بازار

بازار جهانی نقره پس از یک دوره طولانی از عدم تعادل میان عرضه و تقاضا، در آستانه یک تحول ساختاری بزرگ قرار گرفته است. پیش‌بینی‌های جدید نشان می‌دهد که پس از شش سال متوالی مصرف بیش از تولید، احتمالاً در سال ۲۰۲۷ شاهد بازگشت این فلز گرانبها به نقطه تعادل یا حتی مازاد عرضه باشیم.

تحلیل وضعیت کسری و تراز بازار نقره

از سال ۲۰۲۱ میلادی تاکنون، تقاضای جهانی همواره از توان تولید معادن پیشی گرفته است. این شکاف باعث خروج حجم عظیمی از ذخایر انبارها و جهش قیمت‌ها شده است. با این حال، گزارش‌های اخیر نشان می‌دهند که شدت این بحران در حال فروکش کردن است.

بر اساس داده‌های موسسه پژوهشی Metals Focus، وضعیت بازار در سال جاری به شرح زیر است:

اگرچه کسری همچنان ادامه دارد، اما نسبت به برآوردهای اولیه که ۶۷ میلیون اونس بود، کاهش یافته است. نکته حائز اهمیت این است که از سال ۲۰۲۱ تاکنون، حدود ۷۶۲ میلیون اونس از ذخایر انباشته جهان برای پوشش این تقاضا مصرف شده است.

نقش صنعت انرژی‌های تجدیدپذیر در تغییر معادلات

تغییر در رفتار مصرف‌کنندگان، به‌ویژه در بخش پنل‌های خورشیدی، موتور محرک اصلی این چرخش بازار است. به دلیل قیمت بالای نقره، تولیدکنندگان فناوری‌های فتوولتائیک به دنبال جایگزینی یا کاهش مصرف این فلز هستند.

• بهینه‌سازی مصرف: باریک‌تر کردن خطوط رسانا در سلول‌های خورشیدی.
• جایگزینی مواد: استفاده از مس به جای بخشی از نقره در برخی فناوری‌ها.
• کاهش تقاضای چین: پیش‌بینی کاهش بیش از ۲۰ درصدی مصرف نقره در صنعت خورشیدی چین تا سال ۲۰۲۶.

این اقدامات باعث شده است که مصرف نقره در صنعت فتوولتائیک از حدود ۱۹۷ میلیون اونس در سال ۲۰۲۴ به پیش‌بینی ۱۵۱ میلیون اونس در سال ۲۰۲۶ کاهش یابد.

محدودیت‌های عرضه و چالش‌های تولید معدنی

برخلاف سایر فلزات، تولید نقره به شدت به معادن دیگر وابسته است. تنها ۲۶ درصد از تولید جهانی مستقیماً از معادن اختصاصی نقره حاصل می‌شود و مابقی محصول جانبی استخراج مس، سرب و روی است.

«پیش‌بینی می‌شود متوسط قیمت نقره در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۷ در محدوده ۷۰ دلار در هر اونس باشد.»

این وابستگی به معادن دیگر یعنی افزایش قیمت نقره لزوماً به معنای افزایش سریع تولید نیست؛ چرا که اگر قیمت فلزات پایه مانند مس یا روی پایین باشد، تولید نقره جانبی نیز با کاهش مواجه خواهد شد.

جمع‌بندی و چشم‌انداز آینده

در نهایت، اگرچه سال ۲۰۲۷ می‌تواند سالی برای تنفس بازار نقره باشد، اما نباید آن را به معنای پایان بحران‌های ساختاری دانست. توازن میان افزایش بازیافت، تغییر تکنولوژی‌های صنعتی و نوسانات تقاضای سرمایه‌گذاران، تعیین‌کننده مسیر آینده این فلز خواهد بود.