رشد چشمگیر روپیه هند با مداخله بانک مرکزی؛ ثبات دلار پیش از انتشار داده‌های تورم

در حالی که بازارهای جهانی در انتظار داده‌های تورم ایالات متحده هستند، رشد چشمگیر روپیه هند با مداخله بی‌سابقه بانک مرکزی این کشور، تفاوت فاحشی را با رکود یورو و ثبات نسبی دلار ایجاد کرده است.

مداخله تهاجمی بانک مرکزی هند برای حمایت از روپیه

بانک مرکزی هند (RBI) با هدف از بین بردن فعالیت‌های سفته‌بازی و کاهش تقاضای ساختاری برای دلار، پکیج دفاعی گسترده‌ای را اجرایی کرد. این اقدامات منجر به جهش روپیه در برابر دلار شد که در یک جلسه معاملاتی، نرخ تبدیل USD/INR تا سطح ۹۵.۷۳۹ سقوط کرد.

استراتژی‌های کلیدی بانک مرکزی هند شامل موارد زیر است:

• تامین مستقیم ارز: ایجاد پنجره ارزی برای تامین ۱۰۰٪ نیاز روزانه دلار پالایشگاه‌های دولتی از ذخایر مرکزی.
• محدودسازی مشتقات: کاهش آستانه معاملات مشتقات ارزی بدون پوشش تجاری از ۱۰۰ میلیون دلار به تنها ۵ میلیون دلار.
• الزامات ذخیره: اعمال الزام ۲۰ درصدی ذخیره ریسک ارزی (FERR) برای معاملات پوشش ریسک بزرگ.

این اقدامات باعث شد تا میزهای معاملاتی نهادی با فشار ناگهانی برای نقد کردن موقعیت‌های خرید دلار مواجه شوند.

تلاطم در بازارهای جهانی: یورو و دلار

در مقابل عملکرد درخشان هند، ارزش یورو به دلیل نگرانی‌های مالی در فرانسه تحت فشار قرار گرفته است. کسری بودجه پیش‌بینی شده ۵.۴ درصدی در فرانسه و ابهامات قانونی پیرامون بودجه سال ۲۰۲۷، باعث شده تا سرمایه‌گذاران با احتیاط با این واحد پولی برخورد کنند.

انتظار برای داده‌های تورم آمریکا و تنش‌های ژئوپلیتیک

دلار آمریکا همچنان به دلیل بازدهی بالای اوراق قرضه ۱۰ ساله (بالای ۵.۳۰٪) و انتظارات از سیاست‌های فدرال رزرو، قدرت خود را حفظ کرده است. معامله‌گران با دقت منتظر انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) هستند که تعیین‌کننده مسیر نرخ بهره در اواخر اکتبر خواهد بود.

"بازارهای جهانی در حال حاضر احتمال ۸۱ درصدی برای ثابت ماندن نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه جاری را در نظر می‌گیرند."

علاوه بر این، تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه و حملات پهپادی به نفتکش‌ها، ریسک‌های عرضه انرژی را بالا نگه داشته و بر قیمت نفت و ارزها تاثیرگذار بوده است.

نتیجه‌گیری: در حالی که مداخلات جسورانه بانک مرکزی هند مسیر روپیه را تغییر داده، بازارهای جهانی همچنان تحت تاثیر سیاست‌های مالی اروپا و داده‌های تورمی ایالات متحده قرار دارند.