بازگشت سرمایه‌گذاران به صندوق‌های سهام آمریکا با کاهش بازدهی اوراق خزانه داری

تحول در جریان نقدینگی صندوق‌های سهام آمریکا

در هفته منتهی به ۱۴ اکتبر، صندوق‌های سهام آمریکا شاهد بازگشت قدرتمند سرمایه‌گذاران بودند. پس از یک هفته خروج سرمایه، داده‌های جدید نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران مجموعاً ۱۳.۰۱ میلیارد دلار به این صندوق‌ها افزوده‌اند. این حرکت، بازگشت چشم‌گیری از خروج ۵.۱ میلیارد دلاری هفته گذشته محسوب می‌شود.

این تغییر جهت در بازار، عمدتاً تحت تأثیر کاهش بازدهی اوراق قرضه خزانه داری و خوش‌بینی نسبت به فصل گزارش‌های مالی شرکت‌ها صورت گرفته است. با این حال، همه بخش‌ها از این موج مثبت استقبال نکردند.

تضاد در عملکرد بخش فناوری و بازارهای بزرگ

علیرغم رشد کلی، بخش فناوری با چالش‌های جدی روبرو شد. نگرانی‌ها در مورد افزایش سطح بدهی‌ها باعث شد تا ۵.۲۱ میلیارد دلار از این بخش خارج شود که بزرگترین خروج هفتگی از زمان ژوئن گذشته است.

در مقابل، عملکرد سایر دسته‌ها متفاوت بود:

• صندوق‌های سهام با ارزش بازار بالا: جذب ۱۶.۵۵ میلیارد دلار سرمایه
• صندوق‌های چندگانه (Multi-cap): ورود ۲.۱۲ میلیارد دلار
• صندوق‌های کوچک (Small-cap): ورود ۵۴۱ میلیون دلار
• صندوق‌های میان‌رده (Mid-cap): خروج خالص ۶۵۱ میلیون دلار

تاثیر بازدهی اوراق قرضه بر تصمیمات بازار

کاهش بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا، یکی از محرک‌های اصلی این تغییرات بود. این نرخ با حدود ۲۶ واحد پایه کاهش نسبت به اوج ۲۴.۵ ساله خود (۵.۳۶۴۵٪)، با این احتمال که فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه دارد، تغییر کرد.

«انتظارات مثبت از سودآوری شرکت‌ها در فصل جاری، اعتماد سرمایه‌گذاران را به بازارهای سهام بازگردانده است.»

بر اساس داده‌های تحلیلگران، پیش‌بینی می‌شود سود شرکت‌های بزرگ و متوسط ایالات متحده در این فصل رشد سالانه ۲۹.۹۹ درصدی را تجربه کند؛ نکته جالب توجه این است که در بخش فناوری، این رشد احتمالی تا ۵۷.۶۴ درصد تخمین زده شده است.

جریان نقدینگی در بازار اوراق قرضه

بازار اوراق قرضه نیز برای بیست و ششمین هفته متوالی محبوبیت خود را حفظ کرد و ۶.۴۵ میلیارد دلار جریان ورودی جدید را ثبت نمود. در همین حال، صندوق‌های بازار پول (Money Market) شاهد خروج سنگین ۴۵.۹۳ میلیارد دلاری بودند که نشان‌دهنده جابجایی گسترده سرمایه از ابزارهای نقدینگی به سمت دارایی‌های با بازدهی بالاتر است.