پیش‌بینی بورس در آبان ۱۴۰۵؛ نقش نرخ ارز در بازگشت نقدینگی

بازار سرمایه ایران در آستانه ورود به ماه آبان، با چالش‌های جدی ناشی از خروج نقدینگی و نوسانات ارزی روبروست. بورس تهران پس از گذراندن روزهایی پرنوسان در اواخر مهرماه، اکنون در انتظار محرک‌های اقتصادی جدید برای بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران است.

تحلیل وضعیت اخیر بازار و خروج نقدینگی

در بازه زمانی ۲۵ تا ۲۹ مهرماه ۱۴۰۵، بازار سهام شاهد فشار فروش گسترده و افت شاخص کل بود. طبق داده‌های موجود، شاخص کل با کاهش تقریبی ۹۹ هزار واحدی به سطح ۸ میلیون و ۱۷۳ هزار واحد رسید. این ریزش قیمتی با خروج سنگین سرمایه همراه بود که بیش از ۴ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد.

با وجود این افت در شاخص کل، رشد شاخص هم‌وزن نشان‌دهنده تفاوت عملکرد نمادهای کوچک با شرکت‌های بزرگ بازار است که می‌تواند نشانه‌ای از بازارهای خرد در میان نوسانات باشد.

نقش نرخ ارز در تعیین مسیر بورس در آبان ۱۴۰۵

کارشناسان معتقدند بورس تهران در حال حاضر میان دو نرخ مختلف ارز گرفتار شده است. برای ایجاد تحرک جدی در شاخص‌ها، تغییر در متغیرهای ارزی می‌تواند نقش کلیدی ایفا کند. تحلیل‌ها نشان می‌دهد که دو سطح قیمتی برای دلار می‌توانند نقطه عطف بازار باشند:

در صورت عدم تحقق این سطوح قیمتی یا تداوم ریسک‌های ژئوپلیتیکی، احتمال رکود یا نوسان در محدوده فعلی بسیار زیاد است.

ریسک‌های جدید و گروه‌های تحت توجه

علاوه بر مسائل ارزی، موضوع نرخ خوراک و سیاست‌های مالی دولت از جمله عوامل جدیدی است که به ریسک‌های سیستماتیک بازار افزوده است. این موضوع می‌تواند مستقیماً بر سودآوری شرکت‌های بورسی اثر بگذارد.

با این حال، برخی صنایع به دلیل میزان کمتر دخالت دولت، پتانسیل بیشتری برای بازدهی دارند. گروه‌های زیر در ماه پیش رو مورد توجه قرار خواهند گرفت:

• صنایع غذایی: به دلیل تقاضای پایدار و مدیریت بهتر هزینه‌ها.
• صنایع سیمانی: با توجه به روندهای ساخت‌وساز.
• صنایع دارویی: به دلیل ماهیت کالایی و نیاز ضروری.

نتیجه‌گیری و چشم‌انداز نهایی

در مجموع، بورس تهران برای خروج از وضعیت فعلی نیازمند ثبات در متغیرهای کلان و کاهش ریسک‌های سیاسی است. اگرچه احتمال بازگشت نقدینگی خارج شده وجود دارد، اما سرمایه‌گذاران باید با نگاهی واقع‌بینانه و انتظار رشد آرام، وارد این بازار شوند و از هیجانات کاذب پرهیز کنند.