بررسی بازدهی بازارهای مالی؛ پیشتازی بورس و رشد چشمگیر دلار در سال ۱۴۰۵

بررسی عملکرد بازارهای مالی در هفت ماه نخست سال ۱۴۰۵ نشان از پیشتازی خیره‌کننده بورس تهران دارد. در حالی که شاخص‌های بورس با بازدهی‌های سه‌رقم، رتبه نخست را به خود اختصاص داده‌اند، دارایی‌های دیگری نظیر مسکن، طلا و دلار نیز شاهد تغییرات گسترده‌ای بوده‌اند که ترکیب پیچیده‌ای از عوامل داخلی و روندهای جهانی را بازتاب می‌دهند.

تحلیل بازدهی بازارها در هفت ماه نخست سال ۱۴۰۵

در مقایسه عملکرد مختلف دارایی‌ها، بورس تهران با ثبت بازدهی ۱۲۰.۱ درصدی در شاخص کل و ۱۳۶.۸ درصدی در شاخص هم‌وزن، برنده اصلی این دوره بوده است. این رشد چشمگیر نشان‌دهنده مشارکت فعال شرکت‌های کوچک و متوسط در بازار است.

جدول زیر خلاصه بازدهی بازارهای اصلی را در این بازه زمانی نشان می‌دهد:

رشد دلار و تضاد قیمت طلا با بازارهای جهانی

در بخش ارز، دلار بازار آزاد با افزایش ۶۹.۱ درصدی، بازدهی قابل توجهی را نسبت به سایر دارایی‌ها ثبت کرده است. این افزایش قیمت مستقیماً با انتظارات تورمی و سیاست‌های ارزی کشور در ارتباط است.

نکته جالب توجه در بازار فلزات گرانبها، تضاد میان قیمت داخلی و جهانی است. در حالی که اونس جهانی طلا با افت ۸.۲ درصدی مواجه شده، قیمت طلای ۱۸ عیار در داخل کشور با رشد ۵۳.۴ درصدی همراه بوده است. این پدیده نشان می‌دهد که نرخ ارز و تقاضای داخلی، نقش تعیین‌کننده‌تری نسبت به قیمت‌های جهانی در بازار ایران ایفا می‌کنند.

عملکرد ماه مهر و وضعیت مسکن

در ماه مهر، فاصله میان بازدهی‌ها کمتر شده است. شاخص هم‌وزن با ۱۵.۷۹ درصد رشد، کمی از رشد ۱۵.۵۲ درصدی دلار آزاد پیشی گرفت. در مقابل، صندوق‌های درآمد ثابت با بازدهی اندک ۲.۷۱ درصدی، در جایگاه پایین‌تری نسبت به سایر بازارها قرار گرفتند.

"برآورد قیمت مسکن در تهران طی ماه مهر تقریباً بدون تغییر باقی ماند، که نشان‌دهنده نوعی ثبات موقت در این بازار پس از رشدهای بزرگ است."

در نهایت باید توجه داشت که بازدهی اسمی به معنای افزایش قدرت خرید نیست؛ برای درک واقعیت، این ارقام باید با نرخ تورم رسمی که در شهریور ۸۹.۸ درصد نقطه‌به‌نقطه اعلام شده بود، مقایسه گردند.

نتیجه‌گیری نهایی

به طور خلاصه، بازارهای مالی در سال ۱۴۰۵ با نوسانات شدید و بازدهی‌های متفاوت روبرو هستند. بورس همچنان جذاب‌ترین گزینه از نظر بازدهی اسمی است، اما مدیریت ریسک در بازارهایی نظیر طلا و دلار به دلیل تأثیرپذیری از عوامل سیاسی و نرخ ارز، اهمیت دوچندانی یافته است.