بورس در دومین هفته سرخ؛ ریزش شاخص و شکست مرز ۸ میلیون واحدی

بازار سرمایه در هفته‌ای پرنوسان، با تداوم فشار فروشندگان، برای دومین هفته متوالی شاهد عملکرد منفی بود. شاخص کل بورس با ثبت افت ۲.۵ درصدی، علاوه بر تایید روند اصلاحی، مرز روانی و حیاتی ۸ میلیون واحد را نیز پشت سر گذاشت.

تحلیل خروج نقدینگی و جابه‌جایی سرمایه‌ها

در حالی که هیجانات فروش در تالار شیشه‌ای شدت یافته، داده‌ها نشان می‌دهند که بیش از ۱۵ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از چرخه بازار سهام خارج شده است. با این حال، میانگین ارزش معاملات همچنان در سطح ۴۴ هزار میلیارد تومان باقی مانده که نشان‌دهنده گردش نقدینگی در میان گروه‌های مختلف است.

بخش بزرگی از این سرمایه خارج شده، به دنبال پناهگاهی امن برای مقابله با نوسانات، به سمت بازارهای موازی حرکت کرده است:

• صندوق‌های درآمد ثابت: پذیرای بیش از ۱۲,۷۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی در هفته نخست آبان ماه.
• صندوق‌های طلا: جذب ۲,۵۰۰ میلیارد تومان سرمایه در پی ثبات نسبی نرخ ارز.

ارزش‌گذاری بازار و سطوح حمایتی تکنیکال

علیرغم ریزش شاخص، شاخص‌های بنیادی بازار نشان از جذابیت نسبی قیمت‌ها دارند. پس از انتشار گزارش‌های عملکرد شش‌ماهه، نسبت‌های کلیدی بازار به شرح زیر تغییر یافته است:

تحلیلگران معتقدند اگرچه شکست مرز ۸ میلیونی یک حمایت کوتاه‌مدت محسوب می‌شود، اما بهبود نسبت‌های P/E و P/S می‌تواند زمینه‌ساز بازگشت خریداران باشد.

سناریوهای آینده و شرایط بازگشت به روند صعودی

برای پایان یافتن دوره اصلاح بورس، معامله‌گران منتظر وقوع چند رویداد کلیدی هستند. بازپس‌گیری سطح ۸ میلیون واحدی در کنار افزایش حجم معاملات و بازگشت جریان ورود پول حقیقی، اولین قدم برای تغییر روند است.

«در صورت تداوم فشار فروش و ابهامات سیاسی، نگاه معامله‌گران به سطوح حمایتی ۷.۱ تا ۷.۲ میلیون واحدی معطوف خواهد شد.»

همچنین باید توجه داشت که بازگشایی نمادهای حوزه پالایشی و مدیریت انتظارات سودآوری این صنعت، از عوامل تعیین‌کننده در کاهش فضای احتیاطی بازار خواهد بود.

نتیجه‌گیری: بازار سهام در حال عبور از یک مرحله اصلاحی عمیق است. تعیین مسیر حرکت بعدی، به واکنش خریداران در سطوح حمایتی جدید و توانایی بازار در بازپس‌گیری مرزهای روانی بستگی دارد.