شاخص S&P 500 و انتخابات آمریکا؛ تاریخ چه می‌گوید؟

در حالی که بازارها با اضطراب در آستانه انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا قرار دارند، بررسی‌های تاریخی نشان می‌دهد که شاخص S&P 500 معمولاً پس از این رویدادها، فارغ از پیروزی هر حزبی، عملکرد قدرتمندی از خود نشان می‌دهد.

تحلیل تاریخی بازدهی شاخص S&P 500

بر اساس داده‌های آماری از سال ۱۹۸۰ تا ۲۰۲۴، بازارها پس از گذشت یک ماه از انتخابات، به‌طور میانگین رشد ۱.۱ درصدی را تجربه کرده‌اند. نکته حائز اهمیت، بازدهی بلندمدت است؛ جایی که شاخص در یک سال پس از انتخابات میان‌دوره‌ای، به‌طور متوسط ۱۳.۷ درصد افزایش یافته است.

آمارها حاکی از آن است که در ۹۱ درصد موارد، بازدهی پس از انتخابات مثبت بوده و در تمامی ۱۱ انتخابات میان‌دوره‌ای بین سال‌های ۱۹۸۲ تا ۲۰۲۲، شاخص S&P 500 رشد داشته است.

اولویت بازار: دولت‌های تقسیم‌شده و تعادل قدرت

تاریخ نشان داده است که بازارها از «بن‌بست سیاسی» یا تقسیم قدرت بین کاخ سفید و کنگره استقبال می‌کنند. در ۱۵ مورد از انتخابات که منجر به کنترل تک‌حزبی نشد، شاخص S&P 500 به‌طور میانگین ۱۵ درصد رشد کرد.

"بازارها معمولاً از موج‌های بزرگ پیروزی یک حزب (چه قرمز و چه آبی) چندان استقبال نمی‌کنند، زیرا قدرت بیش از حد و هزینه‌های کنترل‌نشده را به همراه دارد."

در مقابل، در مواردی که یک حزب کنترل کامل را در دست می‌گرفت، میانگین رشد سالانه به ۱۱.۵ درصد کاهش می‌یافت.

عوامل فراتر از انتخابات: هوش مصنوعی و سیاست‌های پولی

با وجود الگوهای تاریخی، تحلیل‌گران تأکید می‌کنند که انتخابات تنها یک عامل همزمان است. عوامل بنیادی‌تری همچون سیاست‌های فدرال رزرو، چرخه‌های سودآوری شرکت‌ها و به‌ویژه موج هوش مصنوعی، تعیین‌کننده اصلی مسیر بازار هستند.

در حال حاضر، تداوم رشد بازار گاوی (Bull Market) به میزان پیشرفت زیرساخت‌های هوش مصنوعی و ثبات اقتصادی بستگی دارد. همچنین، تنش‌های ژئوپلیتیک، از جمله درگیری‌های احتمالی در منطقه و وضعیت بازارهای اوراق قرضه، از دیگر متغیرهای پرریسک هستند که می‌توانند الگوهای تاریخی را تغییر دهند.

نتیجه‌گیری: اگرچه تاریخ نویدبخش رشد شاخص S&P 500 پس از انتخابات است، اما سرمایه‌گذاران باید هوشیار باشند؛ چرا که هوش مصنوعی، سیاست‌های پولی و معادلات ژئوپلیتیک همچنان فرمان بازار را در دست دارند.